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2018年期货从业资格考试投资分析练习题五
一、单选题
1. 某资产组合由价值 l 亿元的股票和 l 亿元的债券组成，基金经理希望保持核心 资产组合不变，为对冲市场利率水平走高的风险，其合理的操作是( )。
A.卖出债券现货
B.买入债券现货
C.买入国债期货
D.卖出国债期货
2. 期权的日历价差组合是利用( )的期权合约之间权利金关系变化构造的。
A.相同标的和到期日，但不同行权价
B.相同行权价、到期日和标的
C.相同行权价和到期日，但不同标的
D.相同标的和行权价，但不同到期日
3. 某投资经理的债券组合如下：
市场价值 久期
债券 1 100 万元 7
债券 2 350 万元 5
债券 3 200 万元 1
该债券组合的基点价值为( )元。
A.2650
B.7800
C.103000
D.265000
4. 某交易者买入 10 张欧元期货合约，成交价格为 1.3502(即 1 欧元=1.3502 美元), 合约大小为125000欧元。若期货价格跌至1.3400,则交易者的浮动亏损为( ) 美元。 (不计手续费等交易成本)
A.12750
B.10500
C.24750
D.22500
5. 某投资银行为了在股票市场下跌时获得相对较高的收益率，设计了嵌有看涨期权 空头的股指联结票据，但是投资者不愿意接受这个没有保本条款的产品。对此，投资者 最容易接受的调整方式是( )。
A.嵌入更高执行价的看涨期权空头
B.嵌入更低执行价的看涨期权空头
C.嵌入更高执行价的看涨期权多头
D.嵌入更低执行价的看涨期权多头
答案： 1-5 DDAAD
6. 假设美元兑澳元的外汇期货到期还有 4 个月，当前美元兑欧元汇率为 0.8USD/AUD， 美国无风险利率为 5%，澳大利亚无风险利率为 2%，根据持有成本模型，该外汇期货合 约理论价格为( )。
A.0.808
B.0.782
C.0.824
D.0.792
7. 某投资者与证券公司签署权益互换协议，以固定利率 10%换取 5000 万元沪深 300 指数涨跌幅，每年互换一次，当前指数为 4000 点，一年后互换到期，沪深 300 指数上 涨至 4500 点，该投资者收益( )万元。
A.125
B.525
C.500
D.625
8. 进行货币互换的主要目的是( )。
A.规避汇率风险
B.规避利率风险
C.增加杠杆
D.增加收益
9. 当前股价为 15 元，一年后股价为 20 元或 10 元，无风险利率为 6%，计算剩余期限为 1 年的看跌期权的价格所用的无风险中性概率为( )。
A.0.59
B.0.65
C.0.75
D.0.5
答案： 6-9 AAAA
10. White 检验方法主要用于检验( )。
A.异方差性
B.自相关性
C.协整
D.多重共线性
11. 某日 9 月大豆期价 2750 元/吨， 9 月豆粕期价为 2300 元/吨,9 月豆油期价为 5100 元/吨。 若国内大豆压榨加工费为 200 元/吨，出粕率为 78%，出油率为 18%，压榨企业 可以通过( )方式进行套利(不考虑其他费用)。
A.买大豆、卖豆粕、卖豆油
B.卖大豆、买豆油、买豆粕
C.买豆油、卖豆粕、卖大豆
D.买豆粕、卖豆油、卖大豆
12. 关于量价关系的表述，错误的是( )。
A.价格形态中，交易量是重要的人气指标
B.价格形态中，交易量是重要的验证指标
C.成交量或持仓量可以单独作为交易决策依据
D.涨跌停板时，尽管交易量通常极小，却是市场趋势非常强烈的表现
13. 程序化交易策略的绩效评估指标是( )。
A.年收益金额
B.最大亏损金额
C.夏普比率
D.交易盈利笔数
14. 某发电厂持有 A 集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过 A 集团异地分 公司提货。其中，串换厂库升贴水为-100 元/吨，通过计算两地动力煤价差为 125 元/ 吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为 35 元/吨。则此次仓单串换费用为( ) 元/吨。
A.25
B.60
C.225
D.190
15. 关于建立虚拟库存，以下描述不正确的是( ) 。
A.期货市场流动性强，虚拟库存的建立和取消非常方便
B.期货交割的商品质量有保障
C.无须担心仓库的安全问题
D.企业可以随时提货
16.某基金经理持有6个月到期的7年期国债X和股票资产Y。X的到期收益率为8%，权重40%;Y的到期收益率为20%，权重60%，则组合的预期收益率为( )。 (参考公式：组合收益率=∑权重×收益率)
A.7.4%
B.10.6%
C.15.2%
D.22.1%
参考答案：
10-16 AB、CCBDC